Cum se calculează rata de reducere

Reducerea este o metodă de determinare a valorii viitoare a fluxurilor de numerar, adică. aducerea la zi a venitului viitor. Pentru a evalua corect valoarea acestora, este necesar să cunoaștem valorile prognozate ale veniturilor, cheltuielilor, investițiilor, structura capitalului și rata de actualizare, adică. rata de rentabilitate a capitalului investit.

Manual de instrucțiuni

1

Cel mai adesea, rata de actualizare este definită drept costul mediu ponderat al capitalului. Când utilizați această metodă, veți obține cel mai obiectiv rezultat. Pentru a calcula rata de actualizare, utilizați următoarea formulă: WACC = Re (E / V) + Rd (D / V) (1-Tc), unde Re este rata de rentabilitate a capitalului propriu (costul capitalului propriu), %; E este valoarea de piață a capitalurilor proprii; D este valoarea de piață a capitalului împrumutat; V este costul total al capitalului împrumutat și al acțiunilor companiei (capitaluri proprii); Rd este rata rentabilității capitalului împrumutat (costul capitalului împrumutat); Tc este rata impozitului pe venit.

2

Puteți calcula rata de actualizare pentru capitaluri astfel: Re = Rf + b (Rm-Rf), unde Rf este rata nominală de rentabilitate fără riscuri; Rm este rata medie de rentabilitate pe piața bursieră (Rm-Rf) este prima pentru riscul de piață; b - un coeficient care arată modificarea prețului acțiunilor unei companii în comparație cu modificările prețurilor la acțiuni pe acest segment de piață. În țările cu piețe bursiere dezvoltate, acest raport este calculat de agenții analitice specializate.

3

Cu toate acestea, rețineți că această abordare nu permite tuturor întreprinderilor să calculeze rata de actualizare. Nu se aplică companiilor care nu sunt societăți pe acțiuni deschise, adică. Nu tranzacționați stocuri pe piață. În plus, acesta nu poate fi folosit de companii care nu au date pentru a-și calcula coeficientul b. În aceste cazuri, întreprinderile ar trebui să utilizeze o metodă diferită de calcul al ratei de actualizare.

4

Metoda cumulativă de evaluare a primei de risc se bazează pe două ipoteze. În primul rând, dacă investițiile ar fi lipsite de riscuri, atunci investitorii ar cere profituri fără riscuri asupra capitalului lor. În al doilea rând, cu cât proprietarul capitalului evaluează riscul proiectului, cu atât cerințele de rentabilitate sunt mai mari. Pe baza acestui lucru, rata de actualizare este determinată după cum urmează: R = Rf + R1 +.. + Rn, unde Rf este rata nominală a veniturilor fără riscuri; R1..Rn sunt primele de risc pentru diverși factori. Prezența fiecărui factor și valoarea lor pot fi găsite de către experți. Această metodă are o natură mai subiectivă, deoarece valoarea primei de risc depinde de opinia personală a expertului.