Modul de determinare a eficienței unui proiect de investiții

Esența evaluării unui proiect de investiții este determinarea adecvată a costurilor și veniturilor viitoare. Pentru a analiza eficiența investițiilor, este utilizat un sistem de indicatori. Însă trebuie avut în vedere faptul că în momentul de față se aplică decizia de investiție, ceea ce înseamnă că indicatorii proiectului trebuie calculați ținând cont de scăderea valorii banilor în viitor.

Manual de instrucțiuni

1

Pentru a evalua proiectul de investiții, trebuie să cunoașteți rata reducerii. Este rata la care încasările viitoare de numerar sunt reduse la valoarea lor actuală. Rata de actualizare este calculată ca suma ratei inflației, rata minimă de rentabilitate reală pe care investitorul dorește să o primească, precum și nivelul de risc al investiției în proiect.

2

Unul din criteriile care reflectă eficacitatea unui proiect de investiții este valoarea actuală netă (VNV). Pentru a o calcula, utilizați următoarea formulă:

NPV = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) - I, unde

P - fluxul de numerar net pentru fiecare perioadă;

r este rata de reducere;

I - investiție inițială, i - numărul perioadelor de primire a fondurilor.

Dacă acest indicator are o valoare pozitivă, proiectul este acceptat, deoarece investiția va plăti și va aduce profit investitorului. Criteriul valorii actuale nete este folosit ca principal, deoarece VPV-ul diferitelor proiecte poate fi rezumat.

3

Când analizați un proiect de investiții, ar trebui să calculați și rata internă de rentabilitate (IRR). Reprezintă o valoare a coeficientului de reducere la care criteriul NPV este egal cu zero. Sensul economic al acestui calcul este că rata internă de rentabilitate arată nivelul cheltuielilor asociate acestui proiect pe care investitorul îl poate permite. De exemplu, dacă un proiect este finanțat printr-un împrumut, atunci rata rentabilității reflectă limita superioară a ratei dobânzii, excesul căruia proiectul este nerentabil. Astfel, dacă IRR este mai mare decât prețul sursei de capital necesare pentru implementarea proiectului, atunci ar trebui acceptat, dacă este mai mic - respins. Dacă criteriul IRR este egal cu prețul relativ al sursei de finanțare, acest lucru înseamnă că proiectul nu este nici profitabil, nici profitabil. Cu alte cuvinte, rata de rentabilitate internă este un indicator de graniță: dacă prețul relativ al capitalului depășește valoarea sa, atunci ca rezultat al proiectului va fi imposibil să se asigure randamentul investiției și rentabilitatea acestora.

4

În plus, puteți utiliza Indicele Return On Investment (IR) pentru a măsura performanța investiției. Se calculează astfel:

IR = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) / I.

Acest criteriu este o consecință a metodei valorii curente nete. Dacă indicele de rentabilitate depășește 1, proiectul este eficient, investițiile vor aduce venituri pentru investitori, dacă sub 1 - neprofitabil. Dacă IR = 1, atunci investiția în proiect va plăti, dar nu va aduce profit. Spre deosebire de valoarea actuală netă, acest indicator este relativ. Poate fi utilizat pentru evaluarea proiectelor care au același VNV.