Ce este un contract futures

Dacă participantul la schimb cumpără pur și simplu stocuri, el finalizează tranzacția obișnuită: plătește bani și primește imediat produsul dorit. Există și alte tipuri de operațiuni de tranzacționare, atunci când vânzătorul și cumpărătorul sunt de acord în prealabil cu privire la prețurile livrărilor, care nu vor fi efectuate imediat, ci în viitorul foarte îndepărtat. O astfel de tranzacție este încheierea unui contract futures.

Ce este un contract futures?

Un contract futures (futures) este un instrument financiar derivat tranzacționat pe burse specializate. Acesta este un fel de acord, potrivit căruia vânzătorul dă obligația de a livra activul de bază, iar cumpărătorul este de acord să-l plătească în viitor la prețul stabilit în momentul tranzacției.

Piețele futures au început să funcționeze la mijlocul secolului XIX. Aproximativ un secol, tranzacționarea futures se desfășura, de obicei, cu metale prețioase și produse agricole. Numai în a doua jumătate a secolului trecut, au intrat în circulație indicii bursieri, instrumente financiare, titluri garantate de credite ipotecare, precum și produse petroliere. Apariția futures-ului a oferit participanților operațiunilor de pe piața încrederea că îndeplinirea obligațiilor din cadrul tranzacției se va face indiferent de modificările prețurilor de pe piață. Formând prețuri viitoare, contractele futures stabilesc într-o anumită măsură ritmul pentru dezvoltarea economică, care determină într-o mare măsură valoarea lor.

Activele care stau la baza contractului futures sunt standardizate. Datele și caracteristicile livrărilor sunt predefinite. Specificarea contractului futures indică locul livrării, de exemplu, un depozitar sau depozit de valori mobiliare pentru mărfuri, precum și alte detalii ale tranzacției (cantitate, calitate, etichetare și ambalare). Deoarece contractele futures sunt tranzacționate pe un schimb organizat, este ușor pentru cumpărători și vânzători să se găsească reciproc. Părțile la contract sunt responsabile cu schimbul până la decontarea viitorului. Dacă după expirarea contractului, produsul solicitat va lipsi de la vânzător, schimbul are dreptul de a-l amenda.

Principalele burse mondiale de futures:

• New York Mercantile Exchange;

• Bursă mercantilă din Chicago;

• Bursă de futures și opțiuni financiare din Londra;

• London Metal Exchange;

• Bursa australiană;

• Singapore Exchange.

Categorii și tipuri de contracte futures

În conformitate cu activele pentru care se încheie tranzacția, se disting următoarele categorii principale de contracte futures:

• produse alimentare;

• animale;

• pe energie;

• pe metale prețioase;

• schimb valutar;

• financiară.

Contractele futures pot fi livrate atunci când activul de bază trebuie furnizat fizic, precum și decontare, atunci când, la expirarea contractului, au loc decontări reciproce între părțile tranzacției și plata diferenței de preț. În prezent, majoritatea contractelor futures sunt de decontare, adică nu prevăd furnizarea de bunuri în sens fizic. În general, așa cum se aplică la futures, termenul „produs” are o definiție largă. Poate însemna un instrument financiar și chiar o cotă de acțiuni.

Specificația contractului futures

Specificația pentru contractul futures indică:

• numele contractului;

• tipul de contract;

• valoarea activului de bază prevăzut în contract;

• data livrării activelor;

• dimensiunea minimă a modificărilor prețurilor;

• costul unui pas minim.

Operațiunile futures

Operațiunea de cumpărare futures se numește deschiderea unei poziții lungi, iar operațiunea de vânzare se numește deschiderea unei poziții scurte. Standardizarea contractelor permite achizițiile și vânzările din cadrul aceluiași schimb să se acopere reciproc. Pentru a deschide o poziție, trebuie să efectuați o depunere inițială, numită și garanție de securitate. Recalcularea obligațiilor reciproce apare de obicei după fiecare zi. Diferența dintre prețul deschiderii și închiderea unei poziții merge în contul investitorului sau este debitată. Întrucât diferențele au fost deja decontate la diferență, la începutul zilei de tranzacționare următoare, deschiderea unei poziții asupra unui contract futures este luată în considerare la prețul de închidere al sesiunii de tranzacționare anterioare.

Ca în orice tranzacție, la încheierea unui contract futures, există două părți (vânzător și cumpărător). O caracteristică cheie a viitorului este un „angajament”. Dacă o opțiune dă doar dreptul, dar nu obligă să cumpere un activ după expirarea contractului, atunci se aplică reguli mai stricte pentru futures. O tranzacție futures pune anumite obligații pentru ambele părți la un acord financiar.

Achiziționarea și vânzarea contractelor futures la schimb se realizează în porțiuni din activ (produs). Astfel de porții se numesc loturi. Aceasta este diferența dintre contractele futures și tranzacțiile forward, în care cantitatea de bunuri poate fi orice și este determinată prin acord între părți.

Durata de viață a unui contract futures este limitată. Odată cu debutul ultimei zile de tranzacționare, nu mai este posibilă încheierea de tranzacții futures la această dată. Apoi bursa stabilește următorul termen, după care începe să fie tranzacționat un nou contract futures.

Funcțiile și parametrii contractului futures

Funcții contractuale futures:

• determinarea prețului just pentru un activ financiar (materii prime, bunuri, valută);

• asigurare de risc financiar (acoperire);

• tranzacții speculative pentru a obține beneficii;

• studiul opiniilor privind dinamica prețurilor.

Parametrii contractului futures:

• instrument (obiectul contractului);

• data executării;

• schimb unde se vinde contractul;

• unitate de active

• marja de depozit (suma plătită pentru acoperirea pierderilor potențiale).